שמשווים בין קרנות נאמנות, העין נמשכת כמעט תמיד לאותו מספר: התשואה. כמה הקרן עלתה השנה, איך היא התנהגה מול קרנות דומות, ומה קרה בתקופות קשות. זה הגיוני. אבל לצד הביצועים יש נתון שפחות זוהר וכמעט תמיד חשוב לא פחות: כמה עולה לכם להשקיע בקרן.
עמלות קנייה ומכירה, דמי נאמן, דמי משמרת ודמי ניהול נראים לפעמים כמו סכומים קטנים. לאורך זמן הם מצטברים, ונוגסים בתשואה בלי שתשימו לב. לפני שבוחרים קרן, כדאי להבין אילו עלויות שייכות לקרן עצמה ואילו נגבות על ידי הגוף שדרכו משקיעים.
קודם כול: לא כל העלויות הן אותו דבר
הביטוי "קרנות נאמנות בלי עמלות" נשמע פשוט. בפועל חשוב להבין מה הוא כולל ומה לא.
חלק מהעלויות נקבעות על ידי מנהל הקרן, אחרות תלויות בבנק או בחבר בורסה בו מתנהל החשבון. אלו שני עולמות שונים, וקל לערבב ביניהם.
דמי הניהול של הקרן
דמי ניהול הם התשלום שמנהל הקרן גובה עבור ניהולה. לרוב לא תראו אותם כחיוב נפרד שיורד מהחשבון, הם נגבים מתוך נכסי הקרן וכבר מגולמים בתשואה שמוצגת לכם.
כאן נכנסת נקודה שקל לפספס: את התשואה אי אפשר לצפות מראש, והיא גם לא קבועה. היא משתנה לפי השוק, לפי ההחלטות של מנהל הקרן, ולפי עיתוי הכניסה והיציאה. לעומת זאת, דמי הניהול כן אפשר לראות מראש – הם מופיעים במסמכי הקרן ובהשוואות ומשפיעים על התוצאה לאורך זמן גם כשהשוק שקט וגם כשהוא סוער.
לכן, כשמשווים בין קרנות, כדאי לבדוק את דמי הניהול לצד מדיניות ההשקעה, רמת הסיכון וביצועי העבר בלי לטעות ולחשוב שביצועי העבר מבטיחים משהו לעתיד.
קרן אקטיבית או קרן מחקה? גם זה משפיע על העלות
לא כל קרנות הנאמנות בנויות ומתנהלות באותו אופן. ההבחנה המרכזית היא בין קרנות אקטיביות לקרנות מחקות והיא נוגעת ישירות גם לדמי הניהול. קרן אקטיבית מנוהלת על ידי צוות השקעות שמנסה לבחור ניירות ערך, לתזמן כניסות ויציאות, ולעקוף את מדד הייחוס. הניהול הזה דורש מחקר, אנליזה וזמן ולכן דמי הניהול בקרנות אקטיביות גבוהים יותר בדרך כלל. קרן מחקה (לעיתים נקראת גם קרן פסיבית או קרן אינדקס) לא מנסה "לנצח את השוק" אלא שואפת לעקוב אחרי מדד מוגדר, למשל מדד מניות, אג"ח או סל נכסים, ולבנות תיק שדומה להרכב המדד. מאחר ואין כאן ניהול אקטיבי יומיומי של בחירת ניירות, דמי הניהול נוטים להיות נמוכים יותר. זה לא אומר שקרן מחקה תמיד עדיפה, וגם לא שקרן אקטיבית תמיד מצדיקה את העלות. זה אומר שכשמשווים תשואות בין קרנות, כדאי לוודא שמשווים תפוחים לתפוחים: סוג ניהול דומה, חשיפה דומה ודמי ניהול שקופים. ועוד הבדל שחשוב לזכור: גם בקרנות מחקות, ולעיתים גם באקטיביות, מנהל הקרן עשוי לגבות עמלות נוספות הקשורות לקנייה או לפדיון מעבר לדמי הניהול השוטפים.
עמלות קנייה ומכירה
אלו עמלות שעשויות להיגבות כאשר קונים או מוכרים קרן נאמנות מחקה או לעיתים גם קרן נאמנות אקטיבית.
גם אחרי שבחרתם קרן, כדאי לבדוק כמה יעלה לכם לקנות ולמכור אותה בפועל, במיוחד אם אתם מוסיפים כסף מדי חודש, או מחזיקים כמה קרנות במקביל.
דמי משמרת ודמי ניהול חשבון
דמי משמרת נגבים על עצם החזקת ניירות הערך בחשבון. בחלק מהגופים עשויים להיגבות גם דמי ניהול או דמי טיפול בחשבון.
בניגוד לעמלת קנייה או מכירה, העלויות האלה עשויות להיגבות גם בתקופות שבהן לא ביצעתם שום פעולה.
חשוב לא להתבלבל: דמי הניהול של הקרן משולמים למנהל הקרן, ואילו דמי ניהול החשבון או דמי המשמרת נגבים על ידי הגוף שבו מתנהל החשבון. אלו שני כיסים שונים.
אז מה המשמעות של “קרנות נאמנות בלי עמלות”?
כשאומרים “קרנות נאמנות בלי עמלות”, חשוב להבין שלא מדובר בביטול כל העלויות הקיימות בקרן.
לקרן עדיין עשויים להיות דמי ניהול ועלויות נוספות שנקבעים על ידי מנהל הקרן. החיסכון יכול להגיע מהגוף שדרכו משקיעים: ללא עמלת קנייה ומכירה, ללא דמי משמרת וללא דמי ניהול חשבון. שימו לב – אנחנו בפייר מציגים את כלל העלויות של מנהל ללקוח, ללא הפרדה בין דמי ניהול של מנהל הקרן לדמי נאמן שהן עלות נוספת ללקוח הקצה.
במילים פשוטות: גם אחרי שבחרתם קרן, עדיין חשוב לבדוק דרך מי אתם קונים ומחזיקים אותה.
כמה באמת אפשר לחסוך?
התשובה תלויה בסכום ההשקעה, במספר הפעולות שאתם מבצעים ובתעריפים של הגוף שבו מתנהל החשבון.
נניח שאתם מתחילים בסכום חד־פעמי ובהמשך מוסיפים כסף מדי חודש. אם כל קנייה כרוכה בעמלה, אתם משלמים שוב בכל הפקדה. אם התיק מורכב מכמה קרנות, מספר הפעולות גדל, ובהתאם גם סך העמלות עשוי לגדול.
לכך יכולים להתווסף דמי משמרת או דמי ניהול חשבון, שנגבים גם בלי קשר למספר הפעולות.
לא כל עמלה גבוהה או משמעותית בפני עצמה, אבל כדי להבין את העלות האמיתית של ההשקעה, כדאי להסתכל על התמונה המלאה ולא רק על עמלה אחת או על שורת התשואה
ומה קורה בפייר?
פייר היא חברת פינטק עם רישיון של חבר בורסה שבה אפשר לחפש קרנות, להשוות ביניהן ולבצע פעולות באופן עצמאי. בפייר אין דמי משמרת או דמי ניהול חשבון על החזקת הקרנות בכל סכום השקעה – באופן קבוע ולא פטור זמני!
חשוב להדגיש:
לקרנות עצמן עשויים להיות דמי ניהול ועלויות נוספות בהתאם למסמכי הקרן. בנוסף, במוצרים או פעולות אחרות עשויות לחול עלויות שונות בהתאם לתעריפון.
המטרה היא לא לבחור עבורכם את הקרן, אלא לתת לכם כלים לחפש, להשוות ולבצע פעולות בצורה פשוטה, דיגיטלית ושקופה במינימום עלויות אפשרי (פטור קבוע מדמי ניהול כבר אמרנו?)
מה כדאי לבדוק לפני שבוחרים קרן נאמנות?
דמי הניהול של הקרן
כמה גובה מנהל הקרן, ואיך הנתון הזה נראה בהשוואה לקרנות דומות?
סוג הניהול
האם מדובר בקרן אקטיבית או בקרן מחקה, ומה ההשלכות על העלות ועל אופי החשיפה.
מדיניות ההשקעה
במה הקרן משקיעה, לאיזה שווקים ונכסים היא חשופה ומהי מטרת ההשקעה שלה.
ביצועי עבר
איך התנהגה הקרן בתקופות קודמות? עם ההבנה שביצועי עבר אינם מבטיחים תשואה בעתיד, ושהתשואה אינה קבועה ואינה ניתנת לחיזוי
רמת הסיכון והתנודתיות
עד כמה שווי הקרן עשוי להשתנות, והאם רמת הסיכון מתאימה למטרות ולטווח ההשקעה שלכם?
עלויות החשבון והפעולות
האם נגבות עמלות קנייה ומכירה? האם יש דמי משמרת, דמי ניהול חשבון או עלויות נוספות?
פחות עמלות, תמונה ברורה יותר
היתרון בהפחתת עמלות הוא לא רק הסכום שנחסך. הוא גם היכולת להבין בקלות רבה יותר כמה ההשקעה באמת עולה לכם.
כאשר ידוע מראש מה משלמים ומה לא, קל יותר להשוות בין האפשרויות ולקבל החלטה מודעת. בעולם ההשקעות, שקיפות אינה רק תוספת נחמדה – היא חלק מהיכולת להבין מה קורה עם הכסף שלכם.
השורה התחתונה
בחירת קרן נאמנות לא מסתכמת רק בבדיקת התשואה, את התשואה אי אפשר לצפות והיא איננה קבועה. חשוב להביא בחשבון גם את כלל העלויות ובראשן דמי ניהול הקרן, דמי נאמן והעלויות שגובה הגוף שדרכו משקיעים.
בחירת הפלטפורמה שדרכה משקיעים יכולה להשפיע על העלויות האלה – ולכן גם על הסכום שנשאר אצלכם לאורך זמן.
בפייר תוכלו לחפש, להשוות , לקנות ולמכור קרנות נאמנות באופן פשוט ודיגיטלי, ללא דמי משמרת וללא דמי ניהול חשבון.
לפתיחת חשבון בפייר
לעמוד העמלות המלא
אין באמור משום ייעוץ או שיווק השקעות, המלצה או הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, ואינו מהווה תחליף לייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. יש לעיין בתעריפון ובמסמכי הקרן לפני ביצוע פעולה.
